九连阳蔚来4万辆ES8产能赌局：保供挑战与四季度盈利目标

随着乐道L90和蔚来ES8两款大六座SUV的相继亮相，产能爬坡已成为蔚来扭转市场局面的战略核心。顺利实现产能爬坡，意味着蔚来有望走出累计超千亿元的亏损低谷，进入“以规模带动盈利”的良性循环；反之，若产能推进不力九连阳，这家头部新势力车企可能难以走出亏损困局。

蔚来董事长兼CEO李斌于9月20日的NIO DAY上表示，全新ES8在2025年的产能是4万多辆。这让市场普遍认定，目前的在手订单数至少超过4万。蔚来微信公众号也表示，锁单数量超过预期。

第一财经从多方信源获悉，全新ES8的新产品对蔚来而言无疑是一场严峻考验。第一财经于近日探访了蔚来的工厂，工人、保安和供应商都向记者确认，蔚来正在加班加点筹备全新ES8的产能。

实探工厂

9月19日中午，第一财经记者独家探访了位于合肥新桥智能电动汽车产业园区的蔚来工厂。

记者穿过一条乡村级的道路来到厂区外面，工厂大门一根指示牌明确，这里正是工厂的所在地。

临时搭建的工棚式建筑显示，这里是“实名制员工通道”和“门卫值班室”。守卫员工进出岗的一位保安告诉记者，他是第一天来上班。

和一个月前有所不同，在指示牌指向的“厂区工人驻地及停车场”里，已经停满了各种车。记者一路走到尽头，看到各种建筑材料还没来得及清场，散乱堆在地上。但隔着铁丝网可以看到，工厂里已经不时有穿着工服的工人在走动。

停车场内一些车辆中有人等候。一位身穿蔚来标志灰色T恤的女性员工透露，工厂一直在进行生产。

一名供应商车主向记者确认九连阳，该处正在生产蔚来ES8。作为蔚来合作多年的供应商，他最近明显感受到供货需求加大，自己也于近期支援。

合肥新桥智能电动汽车产业园区里，还有不少供应链企业分布在蔚来工厂附近，比如安道拓汽车部件、延锋座椅等公司。

在安道拓门口，不少大卡车在进进出出。当时正是中午时分，有一些工人来到工厂外面临时休息。穿着工装的工人告诉记者，他们是近一个月前临时从广东被调过来支援生产的，这里大部分的产线是在给生产蔚来ES8加紧供货，另外有少部分是供货给江淮。

一位拖着行李箱的年轻人告诉记者，他是来安道拓面试的，这里正在招工，但是他还不知道自己是要做什么。

当日，记者还探访了合肥新桥智能电动汽车产业园区的安徽江汽物流蔚来F2整车物流中心。工作人员告诉记者，这里处于保密区。记者在外面看到，这里大量停着的是蔚来主品牌5566和一些乐道L60的现车，但也有不少ES8停在场地上。一辆装满ES8的大卡车正在准备向外发车。

交付能力事关蔚来前途

今年8月，在ES8技术发布会后的媒体沟通会上，蔚来的总裁秦力洪曾表示，全新ES8的大规模量产已经开始了，这是在一个全新工厂生产，新产品和新工厂合到一块，相应的准备工作可能会更加有挑战。

蔚来目前拥有两家整车工厂，分别为蔚来合肥先进制造基地（F1工厂）及位于新桥智能电动汽车产业园的蔚来第二先进制造基地（F2工厂），年设计产能均为30万辆。但产能到底有多少，目前蔚来方面除了早前回应的，并无进一步的官方回应。

对热销的新车而言，产能爬坡情况始终是市场关注的焦点。在9月21日的媒体沟通会上，李斌表示，在合作伙伴的加班加点的努力下，已经把今年的产能已经提升到了4万辆，“三个月多一点能够交付4万辆”。

全新ES8能否如期交付，对蔚来来说不仅仅是一个生产数字，而是关乎生存与发展的生命线。

该车型的均价在40万左右，每一台交付都能为蔚来带来确定的收入和利润。快速提升产能和完成订单转化，是蔚来在短期内获取大量运营现金最直接、最有效的方式。而资本市场对蔚来的疑虑主要集中在“能否卖得出去”和“能否造得出来”。这些担忧也反映了市场对蔚来供应链管理、生产能力和客户服务水平的持续审视。

在蔚来的历史上，由于产能拉跨导致交付延迟的事情并非没有发生过。此前，乐道L60就曾经因为核心零部件供应商协同不足，导致产能无法快速响应订单波动。

正是鉴于此前教训，李斌表示，蔚来在今年的乐道L90和蔚来全新ES8的预售发布后，就连夜拉动供应链为生产备货。上述工厂方面的工人回应，也证实了这一点。

另一方面，为了预防因为产能问题导致的订单流失，在ES8正式发售后，蔚来表示，考虑到部分用户可能面临较长的提车等待周期，以及跨年交付可能带来的购置税额变动风险，9月21日已经发布全新ES8安心锁单方案：若因蔚来原因导致提车等待超过8周，自锁单第57日起按每日500积分发放补偿；如需跨年至2026年开票交付，用户可使用购置税差额补贴券抵减车价，避免政策变动带来的额外支出。

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